资管新规延期一年:老产品压降难的三大原因

他来了,他来了,他总算来了。

7月的终究一天晚间,央行发布《优化亚美官网app资管新规过渡期组织 引导资管事务平稳转型》的告诉,称考虑到本年以来新冠肺炎疫情对经济金融带来的冲击,金融组织财物办理事务标准转型面对较大压力。为平稳推进资管新规施行和资管事务标准转型,资管新规过渡期延伸至2021年末。

从成果来看,由于延期,到2021年一般出资者还将在市面上看到许多的预期收益型产品,也便是刚兑产品。从组织视点来说,下一年年末之前还能够发行老产品征集资金。

2018年4月资管新规下发,要求整改过渡期为2020年末。但在资管圈内,自上一年下半年起,现已有不少组织反应整改压力大,估计无法如期完结。跟着本年新冠肺炎疫情迸发,资管新规过渡期延伸现已成为业界一致,不过此前争议点是采纳一行一策的方针,仍是一致划好“终点线”。

从现在的成果看来,监管决意选用全体延期一年的做法。有资管人士表明,一致组织延伸期限有助于坚持公正,防止有些组织由于地方主义整改不活跃。

7月31日发布的《中国人民银行有关负责人就资管新规过渡期调整答记者问》表明首要出于三点考虑:

一是统筹稳增加与防危险的平衡。延伸过渡期1年,更多期限较长的存量财物可天然到期,有助于防止存量财物会集处置对金融组织带来的压力。

二是过渡期也不宜延伸过多。过渡期组织的初衷是保证资管事务顺畅转型,完结老产品向新产品的平稳过渡。将过渡期延伸1年,能够鼓舞金融组织“跳起来摘桃子”,在对冲疫情影响的一起,推进金融组织早整改、早转型。

三是最大化方针功效。过渡期延伸1年,能够较好统筹存量事务整改和立异事务开展的联系,经过资管事务的转型晋级,带动存量财物的标准整改。

不过业界也有说法称,若2021年末仍有组织无法完结,则或许转而选用一行一策的做法。

这一点在上述答记者问中相同也有答案,该文指出选用“过渡期恰当延伸+个案处理”的方针组织:关于2021年末前仍难以彻底整改到位的单个金融组织,金融组织阐明原因并经金融办理部分赞同后,进行个案处理,列明处置明细计划,逐月监测施行,并施行差异化监管办法。

2020年完结整改关于大都银行来说几乎是不或许的使命。

传统理财财物端比较杂乱,不单单是一些一般的债券,除了非标产品之外,还包含许多的工业基金,没有流动性的永续债,优先股,以及二级本钱债等债券市场上立异产品,这些的首要出资力气都是银行理财。这些财物没有处置的话,在产品中还必须坚持必定的发行力度。

某大行资管部负责人曾对记者表明,他所内行老产品超越1万亿,其间不符合资管新规的非标类大约占五分之一,还有工业基金、永续债、优先股、同业财物等,假如以2020年划一道线,那么未能及时处置完的财物大约还剩3000亿-4000亿左右。

关于信任业而言,《信任公司资金信任办理暂行办法》刚刚在年中发布,本年只剩余5个月的时刻,因而完结整改也是难上加难。

延期一年是不是能够更顺畅完结整改,有些银行对记者表明能够基本完结,也有银行表明难度较大。

“大都银行早就不敢投超越2020年过渡期的非标了。2021年末应该就剩余一些零零散散的未处置财物了。”一位华东理财子公司负责人对记者表明,“尽管不多,但处置起来也很杂乱,非标之外还有PPP和工业基金。相对而言,永续债和优先股归于标准化财物,能够表内接受,难度还算小。”

也有一些极点事例。

此前监管部分提出了“老产品在2020年压降一半规划以及保证2021年末之前清盘”的要求,但有股份制银行表明,该行理财事务前史遗留问题较为严峻,到本年一季度末,仍有近300亿元的逾期财物,估计本金丢失较为严峻。别的,还有近100亿的缺少流动性的财物,到期日在2021年末之后。因而,该行曾向监管请求,假如老产品压降速度过快,或许引发老产品的流动性危险、无法足额兑付本息危险,请求监管答应该行在2024年末前悉数完结整改。

此前监管的一份通报也显现,该行存量理财事务规划1300亿元,但符合资管新规的新式理财事务仅2亿元,关于不符合资管新规的存量理财事务,该行要经过天然到期或转回表内等方法逐渐压降、不得新增,特别是禁止新增保本理财与同业理财产品规划,关于存量违规事务要严厉问责。

一方面是客户对传统理财刚兑且保收益的主意没变。

有大行人士称,过渡期内部分客户仍是更喜爱老产品,有预期收益的这种。哪怕有些新产品的成绩基准比老产品高出一个百分点,客户仍是倾向于购买老产品,这是压降难的原因之一。别的对公理财方面,不少企业出资规则局限于预期收益型理财,因而市值动摇型产品经过企业界部层层批阅比较难。

另一方面是银行难以舍弃高收益财物。

一位华东资管人士对记者表明,某家股份制银行尽管现已成立了理财子公司,但子公司产品规划仍旧很小,而产品发行首要仍是内行内资管部,对接老财物池。这是由于理财子公司要求清洁起步,许多非标类高收益财物银行难以舍弃,因而导致子公司接受理财事务开展缓慢。

“也不知道是该点评这家银行有气魄,为客户保留住高收益产品,仍是说这家银行对待资管新规态度暧昧不活跃。”上述资管人士表明,“咱们都觉得本年无法完结整改,因而就有银行拖着不开展理财子公司新事务,母行资管部照常上了许多老产品。”

再者便是一些危险待化解的前史原因。

上文所述的极点事例,某些银行遇到了危险事情,不仅仅是表外资管部分的问题,表内财物负债也在同期整改,在这种“内外交困”的情况下,2021年末也很难如期完结,极有或许成为终究“个案处理”中的“个案”。

除了极点个案之外,记者还了解到,有股份制银行资管部早几年在股市高点做了千亿等级的股票质押事务,仍有危险未免除。另一家股份制银行从前为了南下开展长三角事务,做了许多信誉下沉的非标,也有危险需求化解。

不论延期一年是否满足,资管新规绝不会走回头路。正如央行办公厅主任周学东近期所说:“各界对资管新规延伸的主张比较多,可是无论是延1年、2年仍是3年,对金融组织来说,关键是必需要转型的,再回到曩昔大搞表外事务、以钱炒钱、制作金融乱象是不或许。”

他另称,“咱们看到,曩昔两年对影子银行的管理力度仍是相当大的。比如说托付借款本年上半年减少了2300亿,而上一年和前年减得更多,上一年上半年挨近5000亿。不标准的影子银行的规划显着在紧缩,从信任借款和托付借款也能看得出来。”

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